Наше деловое партнерство www.banwar.org

В умовах посилення конкуренції і нестабільних ринкових відносин особливого значення набувають різного роду ризики в діяльності господарюючих суб'єктів і можливі способи їх мінімізації. У зв'язку цим існує загроза ймовірності банкрутства організацій і підприємств.

Ризик - це можливість виникнення несприятливої ​​ситуації або невдалого результату виробничо-господарської або будь-якої іншої діяльності. Ризик підприємця виникає тоді, коли підприємець використовує тільки свої кошти і існує загроза їх неповернення [3, С. 80].

Так як підприємницький ризик пов'язаний із самостійним прийняттям рішення, то можна говорити про його суб'єктивній основі. При цьому вплив деяких факторів, які не в силах змінити підприємець, дозволяє говорити також і про об'єктивну сторону. У зв'язку з цим всі фактори, які надають той чи інший вплив на прийняття рішення, а відповідно і на рівень ризику можна розділити на зовнішні і внутрішні. Більш детальна класифікація факторів представлена ​​на малюнку 1.

В процесі своєї діяльності підприємець може зіткнутися з ризиками різного роду: виробничим, комерційним , Фінансовим та ін. Залежно від фактора виникнення ризики можна розділити на три великі групи: природно-кліматичні, політичні, господарські. До перших можна віднести будь-які ризики втрат, пов'язаних з усуненням наслідків стихійних лих і природних явищ. До другої групи можна віднести ризики, пов'язані з політичною ситуацією в країні і світі (введення ембарго, мораторію по зовнішніх платежах на певний термін, зміна податкової політики держави та ін.). До третьої групи можна віднести ризики, пов'язані з діяльністю конкретного підприємства (ризик випадкової загибелі майна, валютний ризик, інвестиційний ризик, процентний ризик, ризик невиконання договірних зобов'язань та ін.).

Мал. 1. Класифікація факторів, що впливають на підприємницький ризик

Виникнення ризикової ситуації в гіршому випадку може привести до банкрутства господарюючого суб'єкта. Банкрутство - це підтверджена документально нездатність суб'єкта господарювання платити за своїми борговими зобов'язаннями і фінансувати поточну основну діяльність через відсутність коштів. Банкрутство виникає внаслідок впливу сукупності різних факторів як зовнішньої, так і внутрішнього середовища [4, С. 178].

Банкрутство є результатом розвитку кризового фінансового стану, коли підприємство проходить шлях від епізодичної до стійкої (хронічної) нездатності задовольняти вимоги кредиторів, в тому числі по обов'язкових платежах до бюджету і позабюджетні фонди. Прийнято розрізняти наступні види банкрутства (малюнок 2):

стан неплатоспроможності підприємства, викликане суттєвою простроченням його дебіторської заборгованості

являє собою випадок, коли у боржника при подачі заяви в арбітражний суд є можливість задовольнити вимоги кредиторів в повному обсязі.

Мал. 2. Види банкрутства

Існує ряд ознак, за якими можна припустити про наближення можливого банкрутства. До них відносять:

- динамічний спад виробництва, скорочення продажів;

- постійна наявність непогашених у встановлений термін кредиторських і дебіторських заборгованостей;

- тенденція до зниження коефіцієнтів ліквідності і рентабельності;

- збільшення частки позикового капіталу при дефіциті власного оборотного капіталу;

- систематичне збільшення продовження виробничого циклу / обороту капіталу;

- заскладірованность;

- втрата постійних клієнтів, а також вагомих контрагентів;

- залежність підприємства від одного виду сировини / активу / ринку збуту;

- неритмічність виробництва / продажів і т. П. [4, С. 179].

У сучасній міжнародній практиці фінансово-господарської діяльності для оцінки фінансового стану з метою діагностування ймовірності банкрутства велике застосування отримали моделі, розроблені Е. Альтманом і У. Бівер. Однак дані моделі не були успішно модифіковані до російськими стандартами, який регламентує розкриття інформації у фінансовій звітності, а міжнародні стандарти фінансової звітності (далі МСФЗ) недостатньо впроваджені в практику облікових систем вітчизняних економічних суб'єктів. У працях різних вітчизняних авторів, в тому числі Р. С. Сайфуллина і Г. Г. Кадикова, були запропоновані різні способи адаптації пятифакторную моделі Альтмана ( «Z-рахунок») і двухфакторной математичної моделі.

Z-модель Альтмана - математична формула, яка вимірює ступінь ризику банкрутства кожної окремої компанії, розроблена американським економістом Едвардом Альтманом в 1968 році. Модель являє собою функцію від деяких показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за минулий період.

Модель Таффлера (тест Таффлера або модель банкрутства Таффлера) вперше була опублікована в 1977 році британським вченим Річардом Таффлер. Він розробив лінійну регресійну модель з чотирма фінансовими коефіцієнтами для оцінки фінансового здоров'я фірм Великобританії на основі дослідження 46 компаній, які зазнали краху і 46 фінансово стійких компаній в період з 1969 по 1975 роки.

Модель Лиса - це модель оцінки ймовірності банкрутства, в якій фактори-ознаки враховують такі результати діяльності, як ліквідність, рентабельність і фінансова незалежність організації. Модель розроблена в 1972 році для підприємств Великобританії.

Двухфакторная модель прогнозування банкрутства дає можливість оцінити ризик банкрутства підприємств середнього класу виробничого типу, четирехфакторная модель прогнозування банкрутства розроблена для прогнозування ризику неспроможності торгово-посередницьких організацій.

Ефективне управління фінансами та ресурсами дозволяє вивести підприємство з кризи і відновити його платоспроможність. Стратегія фінансового оздоровлення підприємства - боржника може бути заснована на поліпшенні продуктивності праці, підвищення конкурентоспроможності продукції, зниження витрат.

Вибираючи шляхи запобігання банкрутства, слід враховувати, що існує два види тактики проведення фінансового оздоровлення. Наступальна тактика заснована на проведенні заходів реформаторського характеру. Підприємство прагне забезпечити приплив інвестицій, запросити державну підтримку або зажадати податкові пільги. Захисна тактика передбачає проведення заходів щодо скорочення витрат і заощадження наявних коштів.

Щоб запобігти кризі будуть потрібні фінансові кошти, які найпростіше виділити з прибутку, одержуваної підприємством в період стабільного розвитку. Поява тенденції економічного спаду має збігатися з першою стадією впровадження нового виду діяльності.

До основних етапів зниження ризику банкрутства господарюючого суб'єкта відносять такі:

1) маркетинговий аналіз;

2) оновлення матеріально-технічної бази;

3) диверсифікація діяльності;

4) ресурсозбереження;

5) факторинг.

У висновку важливо відзначити, що кожен конкретний випадок виникнення кризової ситуації вимагає ретельного аналізу факторів, що впливають, як зовнішніх, так і внутрішніх, підбору і зіставлення рівня ризику по кожному з альтернативних варіантів виходу з ситуації, що склалася. Виявлений ризик потрібно оцінити і прийняти рішення, яке згодом призведе до уникнення або мінімізації ризику і дозволить уникнути ймовірного банкрутства.

література:

1. Алексєєнко В. Б. Управління ризиками у виробничо-господарської діяльності підприємства [Електронний ресурс]: навч.-метод. посібник / В. Б. Алексеєнко, Г. М. Кутлиева, Ю. І. Мочалова. - Москва: РУДН, 2013. - 86 с .: іл. - ISBN 978-5-209-04695-0.

2. Балдін К. В.Управленіе ризиками [Електронний ресурс]: навч. посібник / К. В. Балдін, С. М. Воробйов. - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 511 с. - ISBN 5-238-00861-9.

3. Хачатурова Т. О. Ризики в діяльності малого і середнього підприємництва Самарської області // Азимут наукових досліджень: економіка і управління. 2014. № 2. С. 80-82.

4. Хачатурова Т. О., Яригіна Н. А. Основні аспекти прогнозування банкрутства підприємств // Вектор науки Тольяттинского державного університету. 2013. № 4 (26). С. 178-180.