Наше деловое партнерство www.banwar.org

Домінування Саудівської Аравії на нафтових ринках знижується. Скорочення видобутку, розпочате нею заради підтримки цін на нафту, змінює глобальні маршрути поставок нафти і допомагає таким конкурентам, як Іран, Росія і США.

Через різке зниження видобутку Саудівська Аравія поспішає покинути ринок США, поступаючись позиції американським виробникам сланцевої нафти, кажуть люди, знайомі з нинішньою саудівської стратегією. Її експорт в США за тиждень по 10 березня скоротився на 426 000 барелів на день у порівнянні з попереднім тижнем, за даними Управління енергетичної інформації США (EIA). Це найбільш різке зниження з тих пір, як Організація країн - експортерів нафти (ОПЕК) в листопаді вирішила скоротити видобуток.

Таке падіння було умисним, стверджують джерела, і Ер-Ріяд прагне збільшити поставки в Азію. Але в Китаї, одному з найбільш швидкозростаючих нафтових ринків у світі, Саудівська Аравія поступається Росії, свідчать дані китайської митниці. На інших ринках, включаючи Францію, Іспанію та Італію, її випереджають Іран і Ірак, відповідно до Міжнародного енергетичного агентства (МЕА).

Відмова Ер-Ріяда від повноцінної боротьби за ці ринки відображає компроміси, на яке йде королівство заради підтримки цін. Населенню країни доводиться звикати до зниження доходів бюджету, також наближається заплановане IPO нафтової держкомпанії Saudi Aramco. «Саудівська Аравія відчуває екстраординарне тиск зсередини і зовні», - говорить Жан-Марк Ріклі з Женевського центру політики безпеки.

Багато років пріоритетом Саудівської Аравії було збереження ринкової частки. Коли в 2014 р почався обвал цін на нафту, саудівці виступили проти зниження видобутку ОПЕК, щоб не втратити частку на ключових ринках. Але нинішня стратегія Ер-Ріяда могла здатися неймовірною ще кілька років тому.

У США виробники сланцевої нафти скористалися відновленням цін, викликаним рішенням ОПЕК скоротити виробництво. З тих пір, за даними EIA, вони наростили свою здобич на 412 000 барелів у день. Частина цієї нафти пішла на американський ринок, але США також збільшили експорт нафти більш ніж на 1 млн барелів на день в цьому році. У свою чергу Саудівська Аравія з жовтня скоротила видобуток приблизно на 800 000 барелів у день. Це на 60% більше обіцяного нею і свідчить про серйозний намір саудівців стабілізувати нафтовий ринок. «Стабілізація вимагає принести в жертву ринкову частку», - говорить віце-президент консалтингової фірми Wood Mackenzie Алан Джелдер.

Саудівська Аравія вже давно поступово йде з ринку США, який колись був для неї найпривабливішим. Якщо в 1990-х рр. на її частку припадало майже третина імпорту нафти в США, то в листопаді 2016 року - тільки 12%, згідно з EIA. При цьому Саудівська Аравія продовжує домінувати на світовому ринку. За її заявами, вона не використовує потужності з видобутку приблизно 2 млн барелів на день. Це означає, що Ер-Ріяд здатний швидко нарощувати або знижувати видобуток, впливаючи на ціни.

Але відступом саудівців можуть скористатися конкуренти. Росія, яка теж погодилася скоротити виробництво нафти, видобуває її на близькому до рекордного в пострадянський період рівні. Видобуток Іраку, другого за величиною виробника нафти в ОПЕК, теж майже на рекордному рівні. Ірану картель і зовсім дозволив наростити виробництво.

Представники Росії та Іраку стверджують, що віддані скорочення видобутку і не намагаються отримати вигоду за рахунок саудівців. Міністерство нафти Ірану відмовилося від коментарів.

Хедж-фонди «перевертаються»

Спекулятивні інвестори, ще недавно в рекордних кількостях грали на підвищення цін на нафту, тепер збільшують ставки на їх зниження. За даними регуляторів і бірж, за останній звітний тиждень нетто-кількість довгих позицій по ф'ючерсах та опціонах на нафту марок Brent і WTI в світі скоротилося на рекордні 153 млн барелів. При цьому майже половина скорочення (на 70 млн барелів) припало на закриття довгих позицій, а на відкриття коротких. Нетто-кількість довгих позицій скорочується третій тиждень поспіль. Це частково стало причиною, а частково - наслідком падіння цін: Brent з початку березня впала з більш ніж $ 56 до майже $ 50 за барель, а WTI - з $ 54 до майже $ 47 за барель. «Зростання запасів і нафтовидобутку в США укупі з сумнівами в ефективності зусиль щодо її зменшення ОПЕК і приєдналися до неї країнами допоміг спровокувати давно назрілу корекцію, змусивши [продавати нафту] фонди, які тижнями купували контракти на стагнує ринку», - вказує Оле Хансен з Saxo Bank. Довгі нетто-позиції все ще залишаються на високому рівні (більше ніж на 820 млн барелів), так що ризики їх подальшого скорочення в разі розчарування учасників ринку зберігаються, відзначає Financial Times. У вівторок до 19.30 мск Brent коштувала $ 51,14, а WTI - $ 47,66.

Згорнути докладної інформації Читайте повний текст

Навіть до угоди ОПЕК поставки саудівської нафти на великі європейські ринки помітно знижувалися. З липня по жовтень 2016 року її поставки в Іспанію, Італію і Францію зменшилися на 11%, згідно з МЕА. У той же час Іран відправляв на експорт зберігалася у нього нафту з 3% -ю знижкою до цін конкурентів з ОПЕК. В результаті експорт іранської нафти в Європу з серпня по грудень 2016 р виріс на 45%, за даними Clipper Data.

В Азії Саудівська Аравія теж має проблеми. За даними Energy Aspects, в 2015 р на її частку припадало 15% імпорту в Китай, а в 2016 р - 13%. Ер-Ріяд прагнув наростити частку на азіатському ринку, але в минулому році « Роснефть »Випередила Saudi Aramco в боротьбі за великого індійського нафтопереробника Essar Oil.

Саудівський король Салман зараз знаходиться в місячному турне по Азії, в ході якого рекламує інвесторам IPO Saudi Aramco і шукає покупців на саудівську нафту. Так, Saudi Aramco домовилася інвестувати $ 7 млрд в НПЗ в Малайзії. Як зазначає Джелдер з Wood Mackenzie, хоча зараз саудівці і втрачають ринкову частку, вони намагаються забезпечити собі її в майбутньому.

Ер-Ріяд також намагається підвищити гнучкість своїх операцій, щоб задовольнити нових споживачів. Так, в Китаї Saudi Aramco збільшує продажі незалежним НПЗ, які віддають перевагу індивідуальним поставки, а не довгострокові контракти. Крім того, саудівці прагнуть продавати більше нафтопродуктів, а не сирої нафти, так як це комерційно вигідніше. «Вони намагаються грати на випередження», - говорить про колег представник саудівської нафтової галузі.

Переклав Олексій Невельський