1. Без блокади і з нафтою
2. Інфляція долара США, «втеча капіталів» та інші «ласощі»

Наше деловое партнерство www.banwar.org

Міжнародний валютний фонд опублікував офіційну інформацію про завершення щорічних консультацій 2018 року зі Російською Федерацією. Ця інформація, в просторіччі звана «Доповіді МВФ по Росії за 2018 рік», цікава насамперед тим, що дає ряд показників російської економіки, в тому числі таких екзотичних, як «торгове сальдо без нафти», за період 2015-2019 рр., тобто містить в собі і прогнозну частина.

Кореспондент Федерального агентства новин вивчив ключові цифри доповіді.

Без блокади і з нафтою

Цього року директора МВФ спрогнозували нашій країні позитивний рахунок поточних операцій (СТО) в розмірі 99,6 млрд дол .: експорт - 435,7 млрд дол., Імпорт - 256,1 млрд дол., Тобто загальний обсяг зовнішньої торгівлі - 691 , 8 млрд дол., що становить 42,15% від номінального ВВП Росії в розмірі 1641 млрд дол.

Для порівняння: в минулому 2017 році СТО склав всього 35,2 млрд дол .: експорт - 352 млрд дол., Імпорт - 238 млрд дол., Загальний обсяг зовнішньої торгівлі - 590 млрд дол., Або 37,39% ВВП в розмірі 1578 млрд дол. У 2016 році СТО дорівнював 24,4 млрд дол .: експорт - 281,8 млрд дол., імпорт - 191,6 млрд дол., загальний обсяг зовнішньої торгівлі - 473,4 млрд дол., або 36,84 % ВВП в розмірі 1285 млрд дол. Нарешті, в 2015 році СТО становив 67,7 млрд дол .: експорт - 341,4 млрд дол., імпорт - 193 млрд дол., загальний обсяг зовнішньої торгівлі 534,4 млрд дол., або 39,06% ВВП в розмірі 1368 млрд дол.

Що показують ці цифри?

Перш за все, вони показують, що, незважаючи на постійне посилення антиросійських санкцій, обсяги зовнішньої торгівлі нашої країни, починаючи з 2016 року, безперервно ростуть, тому ні про яку «ізоляції», навіть економічної, мови зараз немає і бути не може. Навпаки, йде просто вибухове зростання обсягів експорту-імпорту: в 2016 році він склав 38,66% при загальному падінні ВВП на 0,2%, в 2017 році - 24,63% при зростанні ВВП на 1,5%, а в 2018 році, згідно з прогнозом МВФ, обсяг експорту / імпорту Росії виросте на 17,25% при зростанні ВВП на 1,7%. Іншими словами, МВФ підтвердив: санкції нашій країні дарма, а її зовнішня торгівля зростає як на дріжджах.

Яку роль в цьому «вибуху» зіграв зростання цін на енергоносії? Звернемося до вже згаданого вище показника «сальдо без нафти» (з урахуванням того, що він дається МВФ тільки стосовно сектору державного управління) діє до: 2016 рік - 6,5% 2017 рік - 7,7%, 2018 рік (прогноз) - 11,2%. Тобто підвищення нафтових цін в 2016-2017 рр. явно не було головним локомотивом зростання російської зовнішньої торгівлі.

Інфляція долара США, «втеча капіталів» та інші «ласощі»

Уважні читачі, напевно, помітили, що цифри СТО не збігаються з цифрами позитивного сальдо російської зовнішньої торгівлі і виявляються значно менше: у 2015 році - на 80,7 млрд дол., В 2016 році - на 65,8 млрд дол., В 2017 році - на 78,8 млрд дол. і в 2018 році (прогноз) - на 179,6 млрд дол.

Це щорічні «втрати» нашої країни на кредитно-фінансові операції. Якщо зіставити їх з цифрами динаміки сукупного зовнішнього боргу Росії, який (тут вже дані не МВФ, а ЦБ РФ) на 1 січня 2016 року складав 518,49 млрд дол. (Зменшення в порівнянні з попереднім, 2015 роком на 81,41 млрд дол .), на 1 січня 2017 року - 511,7 млрд дол. (мінус 6,8 млрд дол.), на 1 січня 2018 року - 518,87 млрд дол. (плюс 7,17 млрд дол.), то можна побачити вельми цікаву картину. Якщо в 2015 році сума «втрат» була меншою, ніж сума зниження зовнішнього боргу, тобто всі гроші йшли на виплати за закордонними кредитами, то з 2016 року картина принципово інша: гроші йдуть за кордон, а сума зовнішнього боргу залишається стабільною.

Плюс до того Росія активно нарощує свої золотовалютні резерви (тут знову дані МВФ): за 2016 рік вони зросли на 8,7 млрд дол., За 2017 рік - на 56 млрд дол., В 2018 році очікується зростання на 65,6 млрд дол . Що це, втеча капіталів або фінансова експансія? Про це можна сперечатися, але сам факт наявності.

Ще одне цікаве невідповідність в доповіді МВФ пов'язане з темпами зростання російського ВВП. Якщо перераховувати їх з доларових показників і порівнювати з «чисто процентними», то вийде така картина. У 2016 році повинно було спостерігатися падіння на 6,07% (1285 млрд дол. До 1368 млрд дол.), Але «начисто» коштує всього -0,2%; в 2017 році - зростання на 15,35% (1578 млрд дол. до 1368 млрд дол.), але «начисто» вийшло всього 1,5%; нарешті, в 2018 році - зростання 3,99% (1641 млрд дол. до 1578 млрд дол.), але «начисто» прогнозується 1,7%.

Чим можна пояснити подібного роду розбіжності? Тільки тим, що темпи зростання національної економіки розраховуються за спеціальною методикою визначення ВВП, а не безпосередньо, через співвідношення номінальних величин двох років. І в цій формулі розрахунку враховується реальна інфляція самої одиниці виміру, тобто долара.

Як бачимо, з піни консультацій МВФ з урядом Росії, немов Афродіта, народився вельми цікавий і неоднозначний документ, про статус якого можливі різні думки: експертна оцінка це або свого роду планове завдання. Але ясно, що він дозволяє побачити російську ситуацію принципово іншими очима, в інший, глобальної оптиці - і зіставити цю картину з суто внутрішніми спостереженнями.

В результаті може виникнути якийсь «стереоефект», далеко не даремний з точки зору орієнтації нашої країни в світовому фінансово-економічному просторі.