Наше деловое партнерство www.banwar.org

Білорусь має велику потребу в зростанні цін на нафту

20 вересня 2017, 0:06

Відомо, що неекономічні сировинні доходи - в першу чергу, нафту і газ - протягом більше 20 років є важливим джерелом поповнення білоруського бюджету. Висока прибутковість поставок російського газу і нафти зумовлена субсидуванням їх ціни і можливістю продажу продуктів нафтопереробки за кордон.

З початком економічної кризи вплив доходів нафтової галузі на білоруську економіку стало набагато помітнішим: займати б о більшу частку в структурі ВВП: одне тільки (гіпотетичне) зниження обсягів поставок російського нафти з 23 млн до 18 млн тонн за прогнозами центру ІПМ буде «коштувати» зростання реального ВВП Білорусі 1,7 процентних пункти в 2018 році.

Як нафтові надприбутки і газова субсидія впливали на економіку Білорусі раніше? Як змінилося цей вплив, і за яких умов можливе відновлення колишніх обсягів дотування Білорусі за рахунок російських нафтогазових субсидій?

Ми будемо вважати нафтогазову субсидію за наступними алгоритмам. Субсидія по нафті буде розраховуватися як різниця між світовою ціною на нафту (бренд Urals - найбільш поширений сорт російської нафти) і вартістю російської нафти для Білорусі. Тонна нафти буде вважатися як 7,33 бареля. Для спрощення розрахунків братиметься середньорічна ціна на нафту Urals.

Газова субсидія буде розраховуватися як різниця між вартістю російського газу для Білорусі (тис. Кубометрів) і вартістю російського газу на кордоні з Німеччиною. Бенчмарк «кордон з Німеччиною» буде використовуватися у зв'язку з тим, що вартість контрактів на поставки російського газу сильно залежить від політичної складової, що не дозволяє порівнювати Білорусь з найближчими сусідами (наприклад, найближча Литва довгий час отримувала газ за ціною, майже в 1, 5 перевищує ціну газу на кордоні з Німеччиною). З урахуванням кон'юнктури умов поставок газу, німецькі контракти по своїй ціні є найбільш наближеними до ринкових. У ряді джерел даних вартість російського природного газу на кордоні з Німеччиною вказується в мільйонах британських теплових одиниць (MMBtu). Ми будемо розраховувати вартість природного газу виходячи з рівності 1000 куб. метрів = 35.31 MMBtu.

Після цього ми будемо розраховувати відношення розміру нафтогазової субсидії до річного ВВП Білорусі в абсолютному значенні і розглядати динаміку розмірів субсидії. В кінці нами будуть розглянуті умови, необхідні для відновлення субсидії (по відношенню до ВВП) в колишньому розмірі.

Субсидія по газу

Як вже зазначалося вище, газова субсидія полягала в постачанні природного газу за відносно низькими - на рівні внутрішніх російських - цінами. У різні роки різниця між ціною на газ для Білорусі і ціною на газ на кордоні з Німеччиною коливалася в межах від USD 23,63 за тисячу кубометрів (2016 рік) до USD 269 за тисячу кубометрів (2013 рік). В результаті, сумарна субсидія по газу в різні роки становила від USD 0,43 до USD 6,06 млрд (див. Малюнок 1).

Малюнок 1. Газова субсидія в абсолютних числах (млрд дол. - ліва шкала) і по відношенню до ВВП (%, права шкала), 1996-2016 рр.

Джерело: власні розрахунки автора на основі даних Белстата, Eurostat, і IMF.

Як видно з графіка, в різні роки газова субсидія по відношенню до ВВП Білорусі коливалася в межах від 0,9% (2016 рік) до 15,36% (2001 рік). В цілому ж минулий рік став самим «неприбутковим», а в порівнянні з максимальним значенням розмір субсидії по відношенню до ВВП впав майже в 17 разів.

Які умови необхідні були б для того, щоб у 2017 році газова субсидія склала ті ж максимальні історичні 15,36% ВВП?

Газові контракти між Росією і Білоруссю не дозволяють перепродаж російського газу, тому збільшення субсидії можливо виключно за рахунок зниження ціни, але не за рахунок збільшення обсягів поставок природного газу. Для розрахунків ми приймемо ВВП Білорусі в 2017 році на рівні прогнозу центру ІПМ: USD 56,4 млрд, а середньорічну ціну на природний газ на кордоні з Німеччиною на рівні USD 5 за мільйон британських теплових одиниць, або USD 176,55 за тисячу кубометрів ( по прогнозом British Petroleum). Середньорічна вартість тисячі кубометрів російського газу для Білорусі в 2017 році становить USD 130, обсяг поставок очікується в розмірі 19 млрд кубічних метрів. Виходячи з цього, газова субсидія для Білорусі в порівнянні з європейськими цінами складе USD 884 млн.

Однак, 884 млн доларів - це всього лише 1,56% передбачуваного ВВП Білорусі в 2017 році. Для досягнення рівня субсидії в 15,36% ВВП сама субсидія повинна вирости майже в 10 разів і скласти USD 8,7 млрд. Для досягнення такого рівня субсидії різниця між ціною на газ для Білорусі і ціною на газ на кордоні Німеччини повинна скласти USD 458, що можливо тільки в тому випадку, якщо Росія буде поставляти газ Білорусі безкоштовно і доплачувати близько USD 300 за кожну тисячу кубометрів. Інший можливий варіант - зростання ціни на газ на кордоні з Німеччиною до рівня USD 606 за тисячу кубометрів.

Субсидія по нафті

Субсидія по нафті, на відміну від газової субсидії, теоретично може рости при незмінних цінах за рахунок зростання обсягів поставок - за умови, що білоруські НПЗ зможуть переробити таку кількість нафти, або Білорусь зможе її перепродати. Динаміка розмірів нафтової субсидії в період з 2001 до 2016 року представлена ​​на малюнку 2.

Малюнок 2. Нафтова субсидія в абсолютних числах (млрд дол. - ліва шкала) і по відношенню до ВВП (%, права шкала), 2001-2016 рр.

Джерело: власні розрахунки автора на основі даних Белстата, Eurostat, і IMF.

Як видно з графіка, нафтова субсидія в різні роки коливалася від USD 0,7 млрд (2001 рік) до USD 9.4 млрд (2012 рік) в абсолютному вираженні, і від 2,79% (2010 рік) до 13,74% (2012 рік) по відношенню до ВВП.

Для розрахунків ми приймемо ВВП Білорусі на рівні вже згаданих USD 56,4 млрд у 2017 році, обсяги поставок нафти в 2017 році - на рівні 19,4 млн тонн (згідно з прогнозом ІПМ), середньорічну ціну на нафту сорту Urals на світових ринках в 2017 році - на рівні USD 54 за барель, ціну на нафту для Білорусі на рівні USD 285 за тонну.

При таких умовах нафтова субсидія для Білорусі складе USD 2,14 млрд, або 3,79% ВВП в 2017 році. Для досягнення історичного максимального рівня в 13,74%, субсидія має зрости до USD 7,75 млрд, а різниця в ціні між нафтою для Білорусі і світовою ціною на нафту - до USD 398 за тонну. Як варіант, для досягнення такого ж рівня субсидії поставки нафти в Білорусь повинні вирости до 70 млн тонн при незмінній ціні, однак, білоруські НПЗ в 2017 році не зможуть переробити понад 18 млн тонн нафти, а перепродаж більш ніж 50 млн тонн нафти може бути дуже непростою справою.

Що ми маємо в підсумку? Білорусі дуже потрібне зростання цін на нафту - разом з ним піде вгору і ціна газових контрактів для європейських споживачів, яка в більшості випадків прив'язана до вартості нафтового кошика. В іншому випадку - без збільшення світових цін на нафту в 1,5-1,7 разів - про повернення до огрядним років нафтогазової субсидії Білорусі можна і не мріяти.