Наше деловое партнерство www.banwar.org

Фото з сайту: http://ru.gameofthrones.wikia.com/wiki/Файл:2х10_Якен_Хгар_монета.jpg

П'ятничне, тому що в п'ятницю. Постараюся розповісти про одну цікаву схемою попереднього продажу акцій з IPO.

Моє оповідання буде схоже на зривання "осіб" з Якена Хгара (одного з безликих з практично всім відомого серіалу).
Передісторія
До мене звернувся знайомий з проханням роз'яснити, як працюють акції. Мовляв, він вирішив вкластися на IPO одного проекту - https://ipo.boomstarter.ru/ (Досить велика краундфандінговая майданчик, визнана кращим стартапом 2012р. (За інформацією з сайту)).
1 особу
Перед нами з'являється сайт з яскравим пропозицією "Станьте акціонером Boomstarter! Володійте частиною Boomstarter всього за 1 000 ₽". Про те, що вже тут починається брехня, розповімо нижче.
Пропонується купити не більше 1000 акцій за раз за ціною 1000 руб. = 1 акція.
Нижче продавець представляє опису переваг опціону і механізм його роботи. Все гранично просто і зрозуміло. Отже, що нам пропонується:
Укласти опціонний договір, що дозволяє до 30.12.19 придбати за фіксованою ціною акції (1000 руб. = 1 акція.) ПАТ "Краундфандінг" в разі його виходу на IPO (саме суспільство планується з'явитися шляхом реорганізації у формі перетворення існуючого ТОВ в ПАТ).
Пропоную зірвати маску Якена Хгара і побачити

2 особистість
Опціонний договір передбачає оплатне або безоплатне надання права вимоги від іншої сторони вчинення певних дій ( ст.429.3 ГК РФ). Виходить, що нам пропонують за 1000руб. придбати право вимагати укласти договір купівлі-продажу акцій з доплатою по 1000 руб. за кожну акцію ПАТ, утворення якого планується. Виходить, що володіти частиною Boomstarter на їх умовах можна не менше ніж за 2000 руб. При цьому спочатку стверджувалося інше.
Крім цього мені не дає спокою наступний момент в цьому реченні:
а) конструкція, яка передбачає надання права вимоги укласти договір купівлі акцій на обговорених умовах, а можливість реалізації права ставиться під потестатівное умова, є наданням опціону на укладення договору ( ст.429.2 ГК РФ), а не опціонним договором.
У декого може скластися враження, що в дійсності мається на увазі і продається опціон емітента (ст.2 ФЗ "Про ринок цінних паперів"). Але, тут ми зустрічаємося з порушенням порядку опублікування емісійних паперів, оскільки ще навіть емітента немає. До того ж ст.27.1 ФЗ "Про ринок цінних паперів" передбачає, що розміщення опціонів емітента можливо тільки після повної оплати статутного капіталу акціонерного товариства. Загалом, абсурдність ідеї ясна.

Таким чином, нам пропонують придбати опціон на укладення договору купівлі-продажу акцій. Премія за опціон - 1000р. (За кожну акцію). Вартість акції за договором - 1000р. Умова реалізації права - перетворення ТОВ в ПАТ. Термін - до 30.12.2019. А тепер найцікавіше: хто продавець? Здається, що укладається договір з ТОВ (в майбутньому - саме ПАТ, яке придбає зобов'язання з такого угоди з правонаступництва (до речі, питання про зміну сторони угоди заслуговує окремого розгляду, але його опустимо, тут і так багато цікавого)). Але як саме ПАТ зможе виступити в якості продавця своїх акцій? Оскільки при утворенні ПАТ, акції розподіляються між її засновниками (а саме ТОВ перетвориться і не буде засновником) і тільки якщо протягом 1 року (3 місяців для 50% акцій) акції не будуть оплачені засновниками, вони перейдуть до суспільства, яке їх зможе реалізувати (ст.34 ФЗ "Про АТ"). Планується така схема? Тоді слід додати ще одну умову можливості реалізації опціону - несплата учасником акцій.

Але давайте детальніше розберемося з другої особистістю, яка постала перед нами і відкриємо "Умови згоди" , Може, щось проясниться.

Але і тут нас бентежить зустрічає "Публічна оферта на укладення договору надання послуг". Далі нас намагається збити з пантелику використовувані терміни в угоді, де "Акція Boomstarter" - це не цінний папір, а іменний сертифікат, що підтверджує право на отримання послуги. "Акціонер Boomstarte" - це віртуальний статус власника сертифіката. "Оферта" - пропозиція для необмеженого (але все ж обмеженого статусом Користувача майданчики Boomstarter) кола фізичних осіб.

Ну як, голова не закрутилася? Ну так не будемо занудствовать, є ж ст.421 ГК РФ і чудовий Пленум ВАС на цю тему. Приступимо до справи.

Зриваємо маску другий особистості і побачимо

3 особистість

Предмет згоди. Ні, назва Угоди не невдалий копіпаст звідкись, а відповідає предмету "Відповідно до цієї Угоди Виконавець надає Замовнику наступні послуги". Далі нам стає зрозуміло, що за 1000 руб. нам надається особливий аккаунт на сайті та сертифікат, а додатково до цієї послуги безоплатно надається ... таадаам - опціон на укладення договору купівлі-продажу цінних паперів. Текст такого опціону є додатком до угоди про надання послуг.

Цікавий також п.5.4. "Опціон на укладення договору купівлі-продажу цінних паперів надається безоплатно після виконання обов'язку Користувача з оплати послуг Виконавця". Пропоную до обговорення справжній пункт з урахуванням заявленого продавцем на головній сторінці.

І ось останній "вигляд"

4 особистість

За угодою про надання послуг, варто все той же самий опціон на укладення договору купівлі-продажу Акцій ПАТ «краудфандінгом». Термінологія дивує IPO - перший публічний продаж акцій необмеженому колу осіб, відповідних ознаками Покупців (особа, що уклала угоду про надання послуг). У них, виявляється, своє власне IPO для обраних.

Предмет угоди: Продавець надає Покупцеві право укласти договір купівлі-продажу звичайних акцій на першій публічній продажу акцій ПАТ на умовах, передбачених Угодою (головна умова за ціною 1 акція = 1000руб.). При цьому, якщо Покупець не встигне викупити з первинки, Продавець зобов'язується здійснити додатковий випуск акцій.

Тут стає ясно, що продаються акції, які будуть виставлені на первинну публічну продаж або в доп. емісії. Але як це співвідноситься з п.21.6 "Положення про стандарти емісії цінних паперів ...", затвердженим Банком Росії 11.08.2014 N 428-П? Даний пункт свідчить, що умови розміщення цінних паперів шляхом підписки, встановлені рішенням про випуск (додатковий випуск) цінних паперів, повинні бути рівними для всіх потенційних покупців. Відповідно умова по ціні також має бути рівним. А оскільки ми і так можемо вільно придбати акції з публічного розміщення, навіщо нам опціон? (П.21.5 названого положення про попередньому договорі не застосовують, оскільки ми не з емітентом укладаємо договір.).

Так от мені стало цікаво, що ж це за така хитра, нова (або я відстав від життя) схема?

Спасибі за прочитання!

Буду радий обговоренню.