Інвестиційна стадія (етап, фаза): поняття та види
Наше деловое партнерство www.banwar.org
Будь-який інвестиційний цикл або проект можна розглядати як сукупність певних послідовних стадій (етапів, фаз). Кожна з них має власні завдання і цілі.
У сучасній економічній науці прийнято виділяти наступні стадії реалізації інвестиційного проекту:
- прединвестиционная;
- інвестиційна;
- експлуатаційна;
- ліквідаційна.
передінвестиційний етап
Прединвестиционная стадія це початок будь-якого циклу інвестування. Саме тому її в деяких джерелах прийнято називати початкової або попередньої інвестицій.
Дана фаза інвестиційного циклу включає в себе спектр робіт по збору та аналізу інформації по потенційному об'єкту інвестування, прийняття рішення про доцільність здійснення інвестицій, а також підготовці пакету необхідної документації.
Саме на передінвестиційній стадії інвестору необхідно отримати всі статистичні дані та вивчити можливості обраного проекту. Особливу увагу слід приділити питанню прибутковості активу і рівню існуючого ризику. Результатом такої роботи стає інвестиційна стратегія , Відповідно до якої і будуть проводитися капіталовкладення.
Залежно від об'єкта вкладень початкова стадія інвестиційного циклу може включати в себе наступні фази:
- передпроектні дослідження;
- планування проекту;
- підготовка до будівництва.
Вже згадана стадія завжди передує основного об'єму інвестицій. Середньостатистичні витрати інвестора тут, як правило, дорівнюють 0,5-5% від сукупного розміру інвестицій в проект.
інвестиційний етап
Інвестиційна стадія є основною для успішної реалізації проекту. Сукупний розмір інвестицій тут зазвичай прагне до показників 75-90% від наміченого загального обсягу вкладень.
Залежно від розглянутого об'єкта інвестування реалізація інвестиційної стадії може включати в себе абсолютно різний набір дій, а також витрат праці і часу.
Якщо мова йде про формування на фондовій біржі інвестиційного портфеля з акцій декількох заздалегідь відібраних компаній, то інвестору буває досить зробити кілька кліків комп'ютерною мишкою і натиснути десяток кнопок на клавіатурі.
Коли об'єктом інвестування є будівництво будівлі, то реалізація інвестиційної стадії являє собою тривалий і складний процес, що складається з численних етапів. У такій ситуації інвестору належить вибрати підрядників для розробки проектно-кошторисної документації, підібрати постачальників обладнання та матеріалів, знайти будівельну компанію, яка візьме на себе виконання робіт.
Однак на практиці, мало хто з інвесторів у сфері будівництва самостійно займається всіма перерахованими питаннями. Як правило, вибирається компанія, яка отримує статус генерального підрядника. Надалі вона укладає договори з субпідрядними організаціями і здійснює загальний контроль за реалізацією інвестиційного проекту.
експлуатаційний етап
Експлуатаційна стадія в деяких джерелах отримала назву післяінвестиційне. На цьому етапі інвестор починає експлуатувати придбаний актив і отримувати з нього перші доходи.
Часто можна зіткнутися з ситуацією, коли на перших порах експлуатаційної стадії проект ще не приносить прибутку. Однак для будь-якого досвідченого інвестора це не є несподіванкою. Більш того, спочатку він закладає для цього етапу певні витрати, які можуть становити 5-10% від сукупного обсягу вкладень.
Тривалість експлуатаційного стадії в кожному конкретному випадку може значно різнитися. Це залежить від того, наскільки вдалими були вироблені інвестиції. Якщо інвестор не помилився в своїх попередніх розрахунках і очікуваннях, то даний етап може тривати роками або навіть десятиліттями. В іншому випадку, коли вкладення себе не виправдовують, тривалість експлуатаційної стадії може скоротитися всього лише до кількох місяців.
Логічним апогеєм даного етапу є досягнення інвестором спочатку запрограмованих інвестиційних цілей.
ліквідаційний етап
Початок ліквідаційної стадії може бути обумовлено декількома різними причинами. По-перше, вона може стартувати після того, як всі можливості подальшого розвитку інвестиційного проекту були вичерпані. По-друге, її може спровокувати вигідне комерційне пропозицію, яка надійшла власнику активу від стороннього інвестора. По-третє, інвестування може бути згорнуто в вищеописаної ситуації, в якій наявний проект не виправдовує очікувань.
Ліквідаційна стадія для інвестора завжди буває додатково пов'язана з аналізом інформації, отриманої в ході реалізації проекту. Результатом цього повинні стати конкретні висновки про допущені помилки і неточності, які не дозволили взяти з активу максимальний прибуток. Така аналітична робота проводиться для того, щоб в подальшому інвестор більш успішно реалізовував майбутні інвестиційні проекти.