1. види індексів
2. Застосування індексів на біржі
3. висновок

Наше деловое партнерство www.banwar.org

види індексів

Застосування індексів на біржі

Матеріали по темі

У стрічках новин біржових ресурсів ми часто бачимо повідомлення про зростання / зниження різних індексів. При цьому увага трейдерів до індексів часом приковується навіть сильніше, ніж до паперів, що входять в їх портфелі . Виникає резонне питання - що таке індекси на біржі і чому вони так важливі? Розповімо в цій статті.

види індексів

За своєю суттю індекси - це своєрідні барометри, що показують загальну спрямованість динаміки певної групи активів, яка може бути зростаючої, падаючої або бічній (з незначними змінами). Відповідно, груп активів, за якими розраховуються індекси, може бути досить багато, а в кожній з цих груп є свої компанії, які як раз і можуть входити в методологію розрахунку індексу і утворювати його «індексного кошику».

Індекси бувають різних країн (MSCI Russia - індекс MSCI фондового ринку Росії) або країнових об'єднань по якомусь ознакою (MSCI Emerging markets - індекс MSCI ринків, що розвиваються). Також існують:

• індекси акцій (розраховані за їх певним критерієм) - такі як ММВБ і РТС, найбільш популярні в Росії,
• індекси компаній різної капіталізації - наприклад, Large Caps, Medium і Caps Small Caps,
• індекси ринку облігацій,
• різні галузеві індекси.

Тобто критеріїв, за якими розраховуються індекси, досить багато.

Мал. 1. Структура індексів акцій Московської біржі

Варто відзначити, що всього в світі налічується близько 3 тисяч різних індексів, які розраховуються як біржами (наприклад, індекси ММВБ і РТС), так і різними агентствами (MSCI - Morgan Stanley Capital International Inc.). Причому найбільш значимі і популярні індекси часто не тільки розраховуються, а й утворюють цілі сімейства індексів, об'єднаних по якомусь певному ознакою (FTSE 100, FTSE 250 і т.д.). Часто після назви індексу стоїть цифра, яка, як правило, позначає кількість компаній, що утворюють його індексного кошика.

Індекс - барометр цих компаній. Деякі з них будуть рости, деякі знижуватися, а деякі - стояти без змін, і індекс буде показувати саме загальну спрямованість групи (принцип лебедя, рака і щуки). Тобто якщо 20 компаній з 30 ростуть, 5 знижуються, а ще 5 - топчуться на місці, то індекс буде рости (якщо ці компанії утворюють його індексний кошик). Причому зростання індексу буде говорити про те, що зростання цінних паперів швидше продовжиться, ніж зупиниться, а 5 компаній, які перебувають в «боковику», теж, швидше за все, перейдуть до зростаючої динаміці, а 5 знижується, швидше за все, перестануть дешевшати або навіть покажуть зріст.

Сам Чарльз Доу порівнював індекси на біржі з кіньми, кажучи, що більшість може витягнути Загрузлі віз. Тим самим динаміка індексу здатна передбачати поведінки акцій тієї групи, яку характеризує індекс. Індекси ММВБ і РТС розраховуються за акціями 50 компаній, що мають максимальну капіталізацію. Індекс ММВБ висловлює її динаміку в рублях, а РТС - в доларах США.

Мал. 2. Індексний кошик індексу ММВБ

Першим індексом став індекс Dow Jones Transportation Average, який ввів Чарльз Доу 3 липня 1884 року. У той час цей індекс розраховувався за цінами 11 найбільших транспортних компаній США. Роки йшли, одні компанії в індексному кошику змінювалися на інші, і загальна кількість компаній індексного кошика теж коректувалося. Відповідно, індексних кошиків підлягають періодичному перегляду (як правило, цей перегляд здійснюється раз на квартал), в ході якого зміни можуть бути як внесені, так і немає.

Застосування індексів на біржі

Інформацію про такі ребалансування ретельно відстежують різні професійні учасники. Для чого це потрібно? Наприклад, якщо якийсь папір включають, наприклад, в індекс ММВБ, то багато фондів, що дублюють структуру даного індексу в своїх портфелях (індексні фонди), зобов'язані будуть довести частку паперу в портфелях до частки в індексі, тобто здійснити покупку акцій включеної в індекс компанії. А це - вже покупки на досить серйозні гроші, здатні вплинути на динаміку даних акцій.

Також багато аналітиків говорять про те, що при певних значеннях індексів доцільно включати / виключати папери в свій портфель. Справа в тому, що динаміка зміни індексів фондового ринку теж схильна до досліджень методами технічного аналізу, і якщо індекс починає формувати висхідний тренд після спадного - це може послужити драйвером зростання для широкого переліку паперів, про покупку яких якраз і доцільно буде замислитися.

Мал. 3. Кореляція індексу ММВБ і акцій Ощадбанку

Часто можна почути заяви на кшталт «Купую РТС за такою-то ціною», але так говорити не зовсім вірно. Це скоріше жаргон, ніж буквальне вираз. Індекс - це величина розраховується, але не торгуються (в природі індекс є лише обчисленим значенням, що характеризує динаміку групи активів). Але на індекси існують похідні інструменти - ф'ючерси та опціони, якими ведеться торгівля, а також здійснюються страхує і арбітражні операції. Також на індекси є паї інвестиційних фондів, які можна купувати на Московській біржі. Вони повторюють динаміку індексів, але коштують дешевше, ніж якщо в власний портфель включати індексні акції у відповідних пропорціях.

Мал. 4. Обороти і кількість угод за ф'ючерсними контрактами на індекси на Московській біржі

висновок

Динаміка індексів фондового ринку вкрай важлива для визначення найбільш ймовірного напрямку руху цін біржових активів. Індекси допомагають краще зрозуміти, які активи виходять в ринковий фавор, а які, навпаки, стають аутсайдерами. За допомогою індексів портфельні керуючі оцінюють, коли краще робити ребалансировки портфелів і здійснювати ризик-менеджмент, хеджуючи наявні позиції.

Матеріали по темі:

Безкоштовний відеокурс « помилки трейдера »

відеокурс « Основи технічного аналізу »

15.03.2017